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- Apr 26 Sat 2008 16:05
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最夯的金融產業創業的搖籃推手
- Jun 02 Mon 2008 09:42
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高油價衝擊 亞洲GDP剩6%
- Jun 01 Sun 2008 12:22
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追蹤基金棋手精選
- May 30 Fri 2008 23:19
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東南亞基金趁低檔撿便宜
東南亞基金趁低檔撿便宜
馬國最適單筆投資印尼有原物料反彈行情
【謝富旭╱台北報導】
今年緬甸風災造成數萬人喪生的悲劇，越南經濟瀕臨崩潰邊緣，通貨膨脹如野火燎原般漫延，讓東南亞股市成為今年來表現最差的市場之一。其實，東南亞經濟體質不輸拉丁美洲，已有理財專員建議客戶逢低單筆買進星馬或印尼基金，至於東協區域型基金，無論已進場或空手者，都可定期定額享受未來的利潤。
馬國政經情勢穩定，2008年GDP成長率將達6.2%，馬國基金最值得投資者單筆買進投資。
布局長線
投資人習慣拿拉丁美洲與東南亞2個地區來作比較。今年拉美股市表現遙遙領先東南亞是不爭的事實，從年初到5月23日為止，MSCI拉丁美洲指數勁揚15.07%，其中，MSCI阿根廷與巴西指數分別大漲24.7%與18.6%。同一期間，MSCI印尼指數下跌6.7%、馬來西亞跌10.4%、菲律賓重挫25.9%、新加坡跌4.2%，整體而言，東南亞表現令人氣餒。
東協為原物料輸出國
摩根富林明東協基金基理人黃寶麗指出，通貨膨脹是東協今年最大的威脅，不過還不致於演變成另一次經濟危機。況且，面對這次經濟挑戰，東協國家的實力遠強過1997年時亞洲金融風暴，以最讓人擔心的國家印尼來說，該國目前外匯存底高達570億美元，應付危機的本錢雄厚。
黃寶麗進一步分析，拉美股市今年續強，主要是受惠原物料與軟性商品大漲，事實上，東協國家也應該算是原物料上漲的受惠區域，從選股角度來說，新加坡雖不產原油，卻是全球煉油與原油鑽勘產業最具競爭力的國家。
馬來西亞與印尼則是棕櫚油、橡膠、可可、香料與咖啡等重要經濟作物的輸出大國，泰國更是稻米輸出大國，因此，食品與能源等原物料多頭行情，對東協國家經濟應可產生加分效果。
根據雷曼兄弟證券研究，原物料佔印尼與馬來西亞出口比重高達25%以上、菲律賓則約20%，泰國則17%，皆屬於原物料重要出口國。但坐擁原物料題材的東協，今年通膨問題為何格外嚴重？美林證券的解讀是，食品佔東協國家物價指數（CPI）太高，達4~6成之間，遠高於先進國家的2成左右，使東協通膨「看起來」特別嚴重。
東南亞單一國家基金中，目前潛在報酬風險比（潛在報酬除與潛在風險）最吸引人的是馬來西亞基金。群益投顧協理鄭武隆認為，馬國政經情勢穩定，2008年GDP成長率料將達6.2%，股價合理值得單筆買進投資。目前台灣核備的馬來西亞基金計有JF、建弘、德盛、富達與利安馬來西亞基金。
穩健投資者買區域型
其次，印尼在政府減少能源補貼後亦可望刺激原物料股展開反彈行情，目前股價低檔整理下，也值得單筆買進。
目前台灣核備印尼基金計有德盛與富達2檔。至於對東南亞有興趣的穩建性投資人則可考慮東南亞區域型基金，JF東協、景順東協與利安資金東南亞。
理財專家建議，現階段投資人不妨可考慮單筆買進馬來西亞或星馬基金、印尼單一國家基金。
群益投信群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易認為，「東協十國」的版圖未來將大幅擴張，除了將與中國建立自由貿易協定外，日本、南韓、澳洲與印度等經濟大國亦可望加入東協，為日後經濟發展提供巨大的新動力。
值得注意的是，儘管越南股市從今年初迄今重挫近60%，越南經濟處境相當危急，然而，東協基金基本上仍以印尼、菲律賓、泰國、馬來西亞以及新加坡5個國家股市（一般稱之為Asean 5）為主，對越南持股比重極低，甚至不列入投資範圍，因此，越股暴跌應不致於投資東南亞基金構成系統性風險。
馬國最適單筆投資印尼有原物料反彈行情
【謝富旭╱台北報導】
今年緬甸風災造成數萬人喪生的悲劇，越南經濟瀕臨崩潰邊緣，通貨膨脹如野火燎原般漫延，讓東南亞股市成為今年來表現最差的市場之一。其實，東南亞經濟體質不輸拉丁美洲，已有理財專員建議客戶逢低單筆買進星馬或印尼基金，至於東協區域型基金，無論已進場或空手者，都可定期定額享受未來的利潤。
馬國政經情勢穩定，2008年GDP成長率將達6.2%，馬國基金最值得投資者單筆買進投資。
布局長線
投資人習慣拿拉丁美洲與東南亞2個地區來作比較。今年拉美股市表現遙遙領先東南亞是不爭的事實，從年初到5月23日為止，MSCI拉丁美洲指數勁揚15.07%，其中，MSCI阿根廷與巴西指數分別大漲24.7%與18.6%。同一期間，MSCI印尼指數下跌6.7%、馬來西亞跌10.4%、菲律賓重挫25.9%、新加坡跌4.2%，整體而言，東南亞表現令人氣餒。
東協為原物料輸出國
摩根富林明東協基金基理人黃寶麗指出，通貨膨脹是東協今年最大的威脅，不過還不致於演變成另一次經濟危機。況且，面對這次經濟挑戰，東協國家的實力遠強過1997年時亞洲金融風暴，以最讓人擔心的國家印尼來說，該國目前外匯存底高達570億美元，應付危機的本錢雄厚。
黃寶麗進一步分析，拉美股市今年續強，主要是受惠原物料與軟性商品大漲，事實上，東協國家也應該算是原物料上漲的受惠區域，從選股角度來說，新加坡雖不產原油，卻是全球煉油與原油鑽勘產業最具競爭力的國家。
馬來西亞與印尼則是棕櫚油、橡膠、可可、香料與咖啡等重要經濟作物的輸出大國，泰國更是稻米輸出大國，因此，食品與能源等原物料多頭行情，對東協國家經濟應可產生加分效果。
根據雷曼兄弟證券研究，原物料佔印尼與馬來西亞出口比重高達25%以上、菲律賓則約20%，泰國則17%，皆屬於原物料重要出口國。但坐擁原物料題材的東協，今年通膨問題為何格外嚴重？美林證券的解讀是，食品佔東協國家物價指數（CPI）太高，達4~6成之間，遠高於先進國家的2成左右，使東協通膨「看起來」特別嚴重。
東南亞單一國家基金中，目前潛在報酬風險比（潛在報酬除與潛在風險）最吸引人的是馬來西亞基金。群益投顧協理鄭武隆認為，馬國政經情勢穩定，2008年GDP成長率料將達6.2%，股價合理值得單筆買進投資。目前台灣核備的馬來西亞基金計有JF、建弘、德盛、富達與利安馬來西亞基金。
穩健投資者買區域型
其次，印尼在政府減少能源補貼後亦可望刺激原物料股展開反彈行情，目前股價低檔整理下，也值得單筆買進。
目前台灣核備印尼基金計有德盛與富達2檔。至於對東南亞有興趣的穩建性投資人則可考慮東南亞區域型基金，JF東協、景順東協與利安資金東南亞。
理財專家建議，現階段投資人不妨可考慮單筆買進馬來西亞或星馬基金、印尼單一國家基金。
群益投信群益亞太新趨勢平衡基金經理人陳沅易認為，「東協十國」的版圖未來將大幅擴張，除了將與中國建立自由貿易協定外，日本、南韓、澳洲與印度等經濟大國亦可望加入東協，為日後經濟發展提供巨大的新動力。
值得注意的是，儘管越南股市從今年初迄今重挫近60%，越南經濟處境相當危急，然而，東協基金基本上仍以印尼、菲律賓、泰國、馬來西亞以及新加坡5個國家股市（一般稱之為Asean 5）為主，對越南持股比重極低，甚至不列入投資範圍，因此，越股暴跌應不致於投資東南亞基金構成系統性風險。
- May 29 Thu 2008 11:48
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15檔高夏普值台股基金 適長抱與報酬率一併參考 避股市大漲大跌
15檔高夏普值台股基金適長抱
與報酬率一併參考避股市大漲大跌
【陳文蔚╱台北報導】
自從馬政府上台以來，520行情頓時熄火，投資人大嘆台股太難賺，而今年以來類股輪動快速，而今年台股的波動度已創下2001年來最大。台股基金報酬率領先群更一直變動，投資人很難參考報酬率來買基金。投資專家建議，除了報酬率之外，夏普值可以看出同一風險下超額報酬狀況，因此挑選夏普值連續維持高檔基金，投資人的投資可望更有效率。
- May 20 Tue 2008 16:20
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AsianInvestor 2008 Investment Performance Awards - Marco Polo Pure China Fund
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- May 16 Fri 2008 07:45
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打造圓夢人生平台和完成富足樂活退休的最佳投資工具選擇 - Hansard URP Saving Plan 寰宇儲蓄計劃
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- May 11 Sun 2008 09:49
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未來10年趨勢大預測
未來10年趨勢大預測
李佳翰／綜合外電
2008/05/20 如微軟(Microsoft)總裁比爾蓋茲(Bill Gates)於日前在美國卡內基美隆大學(Carnegie Mellon University)演講時預言表示，未來幾年內，電腦的文字輸入不須再透過鍵盤，而是完全用語音來輸入。IBM於2007年時曾提出未來5年5大科技創新，包括「節能更容易，價格更低廉」、「全新的駕車經驗」、「吃什麼就像什麼，所以你得了解自己吃了些什麼」、「手機不再只是手機」、「醫生將擁有超強感知能力，提供更精準的診斷與醫療」等，全都是因為科技的創新而讓人類的生活更加便利。
事實上，上述的預言並無太大新意，因為就科技發展而言，都是些一般民眾也預料中的事。想知道未來10年的世界會是什麼樣？或是有什麼新科技讓我們的生活更加easy？坊間有許多的所謂專家、預言家等，多會對未來提出些揣測、預估，但大多也僅屬紙上談兵，畢竟，未來變數太多，誰又能真正說的準？
不過，除了科技的創新外，大多民眾更關心的可能與生活必需相關的事務、全球的趨勢與發展，還有近年來對地球影響最大的氣候變遷議題。而上述事項的未來趨勢預測，相對而言，是可以較為確定、實際的，主要因為可依數據、研究與分析而得出，非天馬行空的臆測。因此，也有許多的專家機構對未來10年或20年提出許多的趨勢見解，除了可供相關人等針對問題提早作出準備外，也可供一般民眾了解未來的大方向以及機會所在。
美國國家情報委員會(National Intellingence Council；NIC)在2004年時便提出名為《世界未來格局展望》(Mapping the Global Future)的報告，大致描述了該機構對於全球在2020年時的一些重大變革或影響，其中，不乏許多目前已展露跡象的趨勢。
新興大國的崛起
一如目前全球關注的新興國家崛起趨勢，大陸與印度將持續成為主要的崛起力量，加上一些其他的國家，將會改變目前的世界版圖。其中，大陸和印度的衝擊力及影響力將可比擬19世紀統一的德國、以及20世紀初嶄露頭角的強大美國一般。更有許多學者已將21世紀視為由大陸和印度所領導的強大亞洲新世紀。
主要是因為，大陸與印度持續的經濟快速發展、擴張中的軍事能力以及龐大的人口資源，都使學者們有充分的根據認為將會迅速成長為全球經濟和政治大國。
大多數預測都認為，到了2020年，大陸的國內生產總值(GDP)將超過除了美國以外的所有西方經濟大國的GDP值；而印度的GDP也將趕上歐洲經濟規模。另外，大陸的人口數將達到14億人、印度也將有接近13億人口，因此，無需在生活標準上接近西方國家的程度下就能成為全球重要的經濟大國。
除此外，其他的新興國家，如巴西的經濟規模也將超越歐洲多數國家，除了少數最大國外。甚至印尼的經濟規模也將接近任何一個歐洲國家。
只要不出現全球化的突然逆轉現象或發生重大動亂，則可確保這些新興強國的崛起。不過，該如何處理與其他大國的關係，是合作？還是競爭？這些仍然是未來關鍵的不確定因素。
而作為一個主要的石油和天然氣出口國，俄羅斯具有增加其國際影響的潛在力量。然而，由於其人口出生率過低、醫療衛生體制差等因素，俄國面臨著一個嚴重的人口危機。此外，其南部與高加索和中亞的不穩定地區相接，使得該地區的恐怖主義以及某些當地特有的爭端極有可能間接影響俄國，在某些程度上都限制了該國後續發展。
歐盟與日本的危機
從市場規模、單一貨幣、高度熟練的技術工人、穩定的民主政治以及統一的貿易同盟等等來衡量，歐盟在國際間的影響力不容置疑。但是歐洲的大多數國家都有人口老齡化和勞動力萎縮的問題，這將對其產生重要的影響。因此，歐盟必須盡快調整該區的勞動力結構，改善社會福利、教育和稅收體制，並接納外來的移民人口；否則，即有可能會面臨一段長久性的經濟停滯。
而對日本而言，所面臨的不僅僅是人口老化的危機，同時還將面臨其在亞洲地區的地位和作用重新評價的挑戰。是要制衡大陸的崛起、還是2者和諧共進，考驗著東京政府的智慧；與此同時，亞洲人在朝鮮半島統一問題上長期存在的不滿和對台灣海峽緊張局勢的擔心，都表明該地區達到平衡與穩定將不會是一個簡單的過程。
全球化的版圖變遷
全球化的某些方面，如通過資訊技術(IT)革命帶來的不斷增強的全球連接性，幾乎可以肯定是無法逆轉的。然而，儘管可能性不大，但是全球化的進程也還是有可能會被減慢、甚或停止，例如大型的戰爭或是全球衰退等衝擊。
如果不發生這類事件，那麼全球經濟很可能繼續會以令人吃驚的速度增長。到了2020年，經濟預計將比2000年增加約80%。其中，亞洲有著增長最快的消費市場，並將有更多的公司成為世界級的跨國公司，若能夠持續增長下去，那麼亞洲看上去註定要取代西方國家成為推動國際經濟的中心點。
然而，全球化所帶來的利益並不會全球均分。正在快速崛起的大國，將利用全球市場來鞏固在全球的地位；而美國的強國地位則相對衰退，儘管在2020年前仍將保持全球的領導地位。發展中國家對大陸和印度的崛起可能會有不滿，尤其是當感受在全球市場中受到排擠時，這種不滿將更加明顯。
將有更多的公司變得全球化，那些在全球範圍內運作的公司無論在規模和創始來源上都將變得更加多樣化，其風格取向將更偏向亞洲而不是西方。這類公司，包括現有的跨國公司，將逐漸脫離在任何單一國家的控制範圍之外，成為廣泛傳播技術，進一步整合世界經濟和促進發展中國家經濟進步的關鍵推動力量。雖然北美、日本和歐洲總體上仍將可能主導國際政治和金融體系，但是全球化將會逐步更多地帶上非西方化的特徵。
新科技對國家發展的重要性
而全球化的最大受益者將逐漸集中到那些能夠接觸和採用新科技的國家和集團。發展中國家和先進國家間的高科技人才雙向流動，有助於發展中國家接觸新科技，以及跨國公司在使其高科技部門多樣化過程中所作的努力都將促進新科技的推廣傳播。
採用新科技政策的國家則能夠通過跳躍式的發展來跳過高科技領先者，例如美國和歐洲在其歷史過程中所必須經過的那些發展階段，大陸和印度能夠省略這些過程而快速的成為高科技領先者。
預期中的下一階段高科技革命將包括奈米、生物、資訊、材料以及能源方面，對大陸和印度的前景將能起到進一步的支撐作用。歐洲在這些新科技的某些方面有滑落到亞洲後面的危險；而儘管美國必須不斷增強其對亞洲的競爭力並且在某些方面已經失去了明顯的優勢，但從總體上仍保持其高科技的領先地位。
能源供應不確定性的挑戰
與此同時，由大陸和印度所領漲的全球經濟成長，勢必也將增加許多原物料的需求，預估20年內的總能源消耗將較目前增加至少50%，其中，石油所佔的比重最大。根據專家們的預估，新興能源與現有能源的產能應能滿足全球所需；但是，由於許多能源產出大國都存在著很大的政治或經濟風險(如委內瑞拉、西非洲地區等)，因此，由更大需求推動的激烈資源競爭，再加上有可能發生的主要石油供應突然中斷，恐成為全球發展的不確定因素之一。
除此之外，歐洲對天然氣的偏好日益增加，這將促使該地區加強與俄羅斯或北非國家的合作關係，主要是在管道輸送天然氣方面雙方相互依存。
再生能源與生質能源將成為最夯的原物料產業，並且廣泛運用在各個領域，其中交通方面的使用將佔最大部分。除了因為原物料的耗竭必須尋求替代能源外，主要也是為了要降低全球氣候的暖化問題，因此，風力發電、太陽能發電等再生能源的重要性已無庸置疑。
儘管再生能源與生質能源技術將更趨成熟，但是在整體供給上，卻仍佔少部分。況且，由於生質能源基本上是與人類競爭糧食，勢必引發能源與食品價格上揚而導致通貨膨脹，屆時各國的政策介入則將成為另外的不確定因素。
政府管理機制面臨的新挑戰
國家形式將仍是全球秩序中的主要組成部分，但是經濟全球化和新科技的廣泛使用，將會對政府的治理帶來巨大的、嚴峻的考驗。隨著全球連接性的增強而來的是更多形式的既得利益團體的產生，使得政府管理功能複雜化。
對政府管理上的壓力一部分將來自以宗教信念為核心而建立起來的新形式的政治認同性。特別要指出的是，通過對不同種族和國家團體的感召力創造出的超國界的權威，政治伊斯蘭主義將會對2020年的世界進程起到重大的全球性影響。
由於種種因素的結合，其中包括不景氣的經濟前景、宗教教育的影響，以及像工會、非政府組織和政黨這樣的機構伊斯蘭化，政治伊斯蘭主義必將繼續保持其重大的影響力，也將保持其對中東以外地區的穆斯林移民的吸引力。這些移民雖然被吸引到較為富裕的西方去尋找就業機會，但他們對所在國的文化不但沒有認同感，而且認為這種文化與伊斯蘭文化相悖且有敵意。
到2020年時，所謂民主化的第三波有可能會產生一些逆轉，這種情況尤其可能發生在前蘇聯共和國和東南亞國家，這些國家中有一些其實從未真正地擁抱過民主。而在主要的中東國家裏，那些至今由於政權壓制而被排斥在民主化過程之外的政權將可能出現民主化和多元化的發展空間。
國際性組織的式微
由於國際間的變動將一波接著一波，現有的一些負責管理全球問題的國際機構可能不足以應付所有的問題，對於恐怖主義、組織型犯罪、氣候變遷和大規模殺傷性武器擴散等所帶來的國際性威脅，應對能力將備受挑戰。
現今的權威性國際機構如聯合國(UN)、世界銀行(World Bank)、國際貨幣基金(IMF)等，若不能即時調整結構來適應全球瞬息萬變的國際局勢，則將有可能淪落至落伍的地步，而被其他新興的組織所取代。
青年領袖對未來趨勢的預測
而根據全球青年領袖論壇(The Forum of Young Global Leaders；YGLs)於2008年所公布的調查，共665名接受調查的青年領袖認為，未來主要趨勢仍偏重在全球氣候變遷(21.2%)、新興國家的崛起(11%)、資源匱乏(8.7%)、全球化(6.1%)、不對稱經濟體(5.3%)、替代能源(4.9%)等問題上。因此，未來20年人類將面臨的嚴峻挑戰主要將是全球氣候暖化(59.2%)、資源耗竭(36.7%)以及不對稱競爭(27.3%)。
此外，YGLs也提出了未來20年的趨勢預測，認為全球力量將東移，由大陸、印度與俄羅斯為領頭羊；大陸因內部許多問題尚無法解決，因此尚未能取代美國在國際上的責任，不過卻肯定將是世界上的第一大經濟體。另外，全球人口老化將加劇；公司將更全球化、網路化、更具社會責任；人類的智慧將能夠解決資源匱乏以及全球變暖的問題，運用市場機制、創新科技等方式，將上述問題的影響降至極低。
事實上，上述的預言並無太大新意，因為就科技發展而言，都是些一般民眾也預料中的事。想知道未來10年的世界會是什麼樣？或是有什麼新科技讓我們的生活更加easy？坊間有許多的所謂專家、預言家等，多會對未來提出些揣測、預估，但大多也僅屬紙上談兵，畢竟，未來變數太多，誰又能真正說的準？
不過，除了科技的創新外，大多民眾更關心的可能與生活必需相關的事務、全球的趨勢與發展，還有近年來對地球影響最大的氣候變遷議題。而上述事項的未來趨勢預測，相對而言，是可以較為確定、實際的，主要因為可依數據、研究與分析而得出，非天馬行空的臆測。因此，也有許多的專家機構對未來10年或20年提出許多的趨勢見解，除了可供相關人等針對問題提早作出準備外，也可供一般民眾了解未來的大方向以及機會所在。
美國國家情報委員會(National Intellingence Council；NIC)在2004年時便提出名為《世界未來格局展望》(Mapping the Global Future)的報告，大致描述了該機構對於全球在2020年時的一些重大變革或影響，其中，不乏許多目前已展露跡象的趨勢。
新興大國的崛起
一如目前全球關注的新興國家崛起趨勢，大陸與印度將持續成為主要的崛起力量，加上一些其他的國家，將會改變目前的世界版圖。其中，大陸和印度的衝擊力及影響力將可比擬19世紀統一的德國、以及20世紀初嶄露頭角的強大美國一般。更有許多學者已將21世紀視為由大陸和印度所領導的強大亞洲新世紀。
主要是因為，大陸與印度持續的經濟快速發展、擴張中的軍事能力以及龐大的人口資源，都使學者們有充分的根據認為將會迅速成長為全球經濟和政治大國。
大多數預測都認為，到了2020年，大陸的國內生產總值(GDP)將超過除了美國以外的所有西方經濟大國的GDP值；而印度的GDP也將趕上歐洲經濟規模。另外，大陸的人口數將達到14億人、印度也將有接近13億人口，因此，無需在生活標準上接近西方國家的程度下就能成為全球重要的經濟大國。
除此外，其他的新興國家，如巴西的經濟規模也將超越歐洲多數國家，除了少數最大國外。甚至印尼的經濟規模也將接近任何一個歐洲國家。
只要不出現全球化的突然逆轉現象或發生重大動亂，則可確保這些新興強國的崛起。不過，該如何處理與其他大國的關係，是合作？還是競爭？這些仍然是未來關鍵的不確定因素。
而作為一個主要的石油和天然氣出口國，俄羅斯具有增加其國際影響的潛在力量。然而，由於其人口出生率過低、醫療衛生體制差等因素，俄國面臨著一個嚴重的人口危機。此外，其南部與高加索和中亞的不穩定地區相接，使得該地區的恐怖主義以及某些當地特有的爭端極有可能間接影響俄國，在某些程度上都限制了該國後續發展。
歐盟與日本的危機
從市場規模、單一貨幣、高度熟練的技術工人、穩定的民主政治以及統一的貿易同盟等等來衡量，歐盟在國際間的影響力不容置疑。但是歐洲的大多數國家都有人口老齡化和勞動力萎縮的問題，這將對其產生重要的影響。因此，歐盟必須盡快調整該區的勞動力結構，改善社會福利、教育和稅收體制，並接納外來的移民人口；否則，即有可能會面臨一段長久性的經濟停滯。
而對日本而言，所面臨的不僅僅是人口老化的危機，同時還將面臨其在亞洲地區的地位和作用重新評價的挑戰。是要制衡大陸的崛起、還是2者和諧共進，考驗著東京政府的智慧；與此同時，亞洲人在朝鮮半島統一問題上長期存在的不滿和對台灣海峽緊張局勢的擔心，都表明該地區達到平衡與穩定將不會是一個簡單的過程。
全球化的版圖變遷
全球化的某些方面，如通過資訊技術(IT)革命帶來的不斷增強的全球連接性，幾乎可以肯定是無法逆轉的。然而，儘管可能性不大，但是全球化的進程也還是有可能會被減慢、甚或停止，例如大型的戰爭或是全球衰退等衝擊。
如果不發生這類事件，那麼全球經濟很可能繼續會以令人吃驚的速度增長。到了2020年，經濟預計將比2000年增加約80%。其中，亞洲有著增長最快的消費市場，並將有更多的公司成為世界級的跨國公司，若能夠持續增長下去，那麼亞洲看上去註定要取代西方國家成為推動國際經濟的中心點。
然而，全球化所帶來的利益並不會全球均分。正在快速崛起的大國，將利用全球市場來鞏固在全球的地位；而美國的強國地位則相對衰退，儘管在2020年前仍將保持全球的領導地位。發展中國家對大陸和印度的崛起可能會有不滿，尤其是當感受在全球市場中受到排擠時，這種不滿將更加明顯。
將有更多的公司變得全球化，那些在全球範圍內運作的公司無論在規模和創始來源上都將變得更加多樣化，其風格取向將更偏向亞洲而不是西方。這類公司，包括現有的跨國公司，將逐漸脫離在任何單一國家的控制範圍之外，成為廣泛傳播技術，進一步整合世界經濟和促進發展中國家經濟進步的關鍵推動力量。雖然北美、日本和歐洲總體上仍將可能主導國際政治和金融體系，但是全球化將會逐步更多地帶上非西方化的特徵。
新科技對國家發展的重要性
而全球化的最大受益者將逐漸集中到那些能夠接觸和採用新科技的國家和集團。發展中國家和先進國家間的高科技人才雙向流動，有助於發展中國家接觸新科技，以及跨國公司在使其高科技部門多樣化過程中所作的努力都將促進新科技的推廣傳播。
採用新科技政策的國家則能夠通過跳躍式的發展來跳過高科技領先者，例如美國和歐洲在其歷史過程中所必須經過的那些發展階段，大陸和印度能夠省略這些過程而快速的成為高科技領先者。
預期中的下一階段高科技革命將包括奈米、生物、資訊、材料以及能源方面，對大陸和印度的前景將能起到進一步的支撐作用。歐洲在這些新科技的某些方面有滑落到亞洲後面的危險；而儘管美國必須不斷增強其對亞洲的競爭力並且在某些方面已經失去了明顯的優勢，但從總體上仍保持其高科技的領先地位。
能源供應不確定性的挑戰
與此同時，由大陸和印度所領漲的全球經濟成長，勢必也將增加許多原物料的需求，預估20年內的總能源消耗將較目前增加至少50%，其中，石油所佔的比重最大。根據專家們的預估，新興能源與現有能源的產能應能滿足全球所需；但是，由於許多能源產出大國都存在著很大的政治或經濟風險(如委內瑞拉、西非洲地區等)，因此，由更大需求推動的激烈資源競爭，再加上有可能發生的主要石油供應突然中斷，恐成為全球發展的不確定因素之一。
除此之外，歐洲對天然氣的偏好日益增加，這將促使該地區加強與俄羅斯或北非國家的合作關係，主要是在管道輸送天然氣方面雙方相互依存。
再生能源與生質能源將成為最夯的原物料產業，並且廣泛運用在各個領域，其中交通方面的使用將佔最大部分。除了因為原物料的耗竭必須尋求替代能源外，主要也是為了要降低全球氣候的暖化問題，因此，風力發電、太陽能發電等再生能源的重要性已無庸置疑。
儘管再生能源與生質能源技術將更趨成熟，但是在整體供給上，卻仍佔少部分。況且，由於生質能源基本上是與人類競爭糧食，勢必引發能源與食品價格上揚而導致通貨膨脹，屆時各國的政策介入則將成為另外的不確定因素。
政府管理機制面臨的新挑戰
國家形式將仍是全球秩序中的主要組成部分，但是經濟全球化和新科技的廣泛使用，將會對政府的治理帶來巨大的、嚴峻的考驗。隨著全球連接性的增強而來的是更多形式的既得利益團體的產生，使得政府管理功能複雜化。
對政府管理上的壓力一部分將來自以宗教信念為核心而建立起來的新形式的政治認同性。特別要指出的是，通過對不同種族和國家團體的感召力創造出的超國界的權威，政治伊斯蘭主義將會對2020年的世界進程起到重大的全球性影響。
由於種種因素的結合，其中包括不景氣的經濟前景、宗教教育的影響，以及像工會、非政府組織和政黨這樣的機構伊斯蘭化，政治伊斯蘭主義必將繼續保持其重大的影響力，也將保持其對中東以外地區的穆斯林移民的吸引力。這些移民雖然被吸引到較為富裕的西方去尋找就業機會，但他們對所在國的文化不但沒有認同感，而且認為這種文化與伊斯蘭文化相悖且有敵意。
到2020年時，所謂民主化的第三波有可能會產生一些逆轉，這種情況尤其可能發生在前蘇聯共和國和東南亞國家，這些國家中有一些其實從未真正地擁抱過民主。而在主要的中東國家裏，那些至今由於政權壓制而被排斥在民主化過程之外的政權將可能出現民主化和多元化的發展空間。
國際性組織的式微
由於國際間的變動將一波接著一波，現有的一些負責管理全球問題的國際機構可能不足以應付所有的問題，對於恐怖主義、組織型犯罪、氣候變遷和大規模殺傷性武器擴散等所帶來的國際性威脅，應對能力將備受挑戰。
現今的權威性國際機構如聯合國(UN)、世界銀行(World Bank)、國際貨幣基金(IMF)等，若不能即時調整結構來適應全球瞬息萬變的國際局勢，則將有可能淪落至落伍的地步，而被其他新興的組織所取代。
青年領袖對未來趨勢的預測
而根據全球青年領袖論壇(The Forum of Young Global Leaders；YGLs)於2008年所公布的調查，共665名接受調查的青年領袖認為，未來主要趨勢仍偏重在全球氣候變遷(21.2%)、新興國家的崛起(11%)、資源匱乏(8.7%)、全球化(6.1%)、不對稱經濟體(5.3%)、替代能源(4.9%)等問題上。因此，未來20年人類將面臨的嚴峻挑戰主要將是全球氣候暖化(59.2%)、資源耗竭(36.7%)以及不對稱競爭(27.3%)。
此外，YGLs也提出了未來20年的趨勢預測，認為全球力量將東移，由大陸、印度與俄羅斯為領頭羊；大陸因內部許多問題尚無法解決，因此尚未能取代美國在國際上的責任，不過卻肯定將是世界上的第一大經濟體。另外，全球人口老化將加劇；公司將更全球化、網路化、更具社會責任；人類的智慧將能夠解決資源匱乏以及全球變暖的問題，運用市場機制、創新科技等方式，將上述問題的影響降至極低。
- May 07 Wed 2008 13:32
-
我們如何應對全球糧食危機？
我們如何應對全球糧食危機？
在金融混亂與糧價飆升這兩重困擾著世界經濟的危機中，後者更令人不安。在很多發展中國家，最窮的四分之一消費者把近四分之三的收入花在食物上。因而，高企的價格必然會威脅到社會安定，甚至可能導致大規模的饑荒。
近期的價格飆升幾乎影響到所有主要糧食與飼料種類 (見圖)。然而，這些價格躍升本身，不過是更廣泛的大宗商品價格上漲的一部分。巨大的力量將能源、工業原材料和食品價格聯系在了一起。這些力量包括新興國家經濟快速增長、全球能源供應緊張、美元疲軟及全球通脹壓力。
但在這個故事裡，糧食因素有其自身的重要性。正如匯豐(HSBC)最近在一份分析報告中所指出的*，隨著大米與小麥價格飆升，菲律賓、埃及和海地街頭出現騷亂，印度、越南、柬埔寨和中國限制大米出口，一時之間，糧食成為一個超乎尋常的炙手問題。
那麼，為什麼糧價會如此強勁地上漲？這些高價格能夠持續下去嗎？我們應該採取何種應對措施？
在需求端，中國、印度及其它新興國家人均收入的明顯提高，增加了食品，尤其是肉類及相關動物飼料的需求。土地用途的這些轉變，減少了可供人類消費的穀物的供應。
「主要原因是美國用玉米生產乙醇」
此外，石油價格一路飆升，進一步刺激了受補貼的生物燃料生產的日益增長，提高了作為糧食作物替代品的玉米、菜籽油及其它谷物與食用油的需求。國際貨幣基金組織(IMF)的最新一期世界經濟展望(World Economic Outlook)報告稱：「雖然生物燃料仍然只占全球液態燃料供應的1.5%，它們卻占了2006-07年主要糧食作物消費增量的近一半，主要原因是美國用玉米生產乙醇。」
與此同時，在2006年和2007年，玉米、大米和大豆的總產量停滯不前。出現這種現象的部分原因是旱災，但油價上漲也是一個重要因素，因為現代農業對能源需求很高。由於供應增長疲軟，需求增長強勁，谷物庫存已跌至上世紀80年代初以來的最低水平。不斷下跌的庫存動搖了人們普遍持有的一種信念，即投機推動了價格的上漲，因為如果價格高於市場清算水平，庫存會上升而非下降。
遠比投機更令人擔憂的，是供應方面疲軟的中期增長。上世紀七八十年代「綠色革命」時期的收成快速增長已經放緩。考慮到緊張的水資源供應，即便生產生物燃料造成的土地分流沒有增添壓力，長期供應前景也不容樂觀。
價格是否將持續在高位運行？兩種相反的力量正在發揮作用。第一種力量是市場，它往往會在供應擴張、需求減少時拉低價格。但需求減少是我們希望避免的，至少就窮人而言，因為減少他們的消費與其說是一種解決方案，不如說是一種失敗。第二種力量是全球糧食系統目前承受的重壓。不管是需求還是供應成本都面臨這個問題。除非（或直到）能源價格下跌，否則，按歷史標准衡量，價格都有可能繼續維持在相對高位。
我們該怎麼辦？
於是，這就引出了那個大問題：我們該怎麼辦？答案可分為三大類：人道；貿易及其它政策干預；以及長期生產率與生產。
第一點的重要之處在於，更高的糧價具有強的分配效應：它們對最貧窮者傷害最大。不管是在國與國之間還是在國家內部都是這樣。位於羅馬的聯合國糧農組織(Food and Agricultural Organisation)最近列出了37個迫切需要糧食援助的國家。此外，世界銀行(World Bank)稱，日益高企的糧食價格可能導致至少增加一億挨餓人口。
不管是以食品還是現金形式，對容易受到影響的人增加援助，這一點至關重要。但同樣重要的是，要確保額外的供應能送到那些最困難的人手中。選擇方案取決於一個國家官僚機器的成熟程度。它們包括直接用食品支付工作報酬（這是一個剔除富裕者的好方法），向窮人定量供應廉價食品，或是代金券。最需要幫助的人群，是城鄉的無地者和處於溫飽邊緣的農民。
現在我們轉向政策干預。保護、補貼及其它此類荒唐做法對農業的扭曲大於其它行業。可惜，各國未能抓住全球價格異常高企的機會，消除進口保護措施。很多國家反而開征出口稅，從而進一步割裂了全球市場，減少了對增加產出的激勵，懲罰了那些貧困的淨進口國。與此同時，富國正在鼓勵——甚至是強迫——自己的農民去種植燃料而不是糧食。
目前的危機是消除眾多有害干預措施的黃金機會。多哈(Doha)回合談判關於降低高水平保護措施的政治重點已基本失去意義。相反，目前的重點應是推動農業領域向市場化發展，同時緩沖高價對窮人的影響。
最後，需要將更多的資源用於擴大長期供應。增加研究開支至關重要，尤其是在旱地耕作領域。正如高收入國家轉向核能一樣，發展中國家轉向轉基因食品是不可避免的。至少同等重要的問題是，要通過定價機制與額外投資，提高水資源的使用效率。人們會反對其中一些政策，但大范圍饑荒不是一個可以容忍的選擇。
2008年的食品與能源危機是在提醒我們注意。沒有人知道這些沖擊會持續多久。但它們要求全世界迅速改變政策。我們必須做出選擇，是進一步分割全球市場還是進行市場整合，是幫助窮人還是聽任更多人挨餓，是投資於改善供應或是讓糧食缺口不斷擴大。正確選擇是顯而易見的。做出抉擇的時間就是現在。
*《糧食斗爭》(Food Fight)，4月15日
譯者/石水
相關新聞
1. 全球糧食危機 基因改造並非出路
http://www.greenpeace.org/china/ch/news/commentary/food-crisis-ge-food
2. 關於『糧食危機』的常見問題
http://www.greenpeace.org/china/ch/campaigns/food-and-agriculture/food-crisis
3.《衛報》週評：全球糧食危機隱然若現
http://pots.tw/node/3007
4. 中國如何應對全球糧食危機
5. 怎樣避免全球大饑荒？
作者：英國《金融時報》首席經濟評論員馬丁•沃爾夫(Martin Wolf) |
2008年5月6日 星期二 |
在金融混亂與糧價飆升這兩重困擾著世界經濟的危機中，後者更令人不安。在很多發展中國家，最窮的四分之一消費者把近四分之三的收入花在食物上。因而，高企的價格必然會威脅到社會安定，甚至可能導致大規模的饑荒。
近期的價格飆升幾乎影響到所有主要糧食與飼料種類 (見圖)。然而，這些價格躍升本身，不過是更廣泛的大宗商品價格上漲的一部分。巨大的力量將能源、工業原材料和食品價格聯系在了一起。這些力量包括新興國家經濟快速增長、全球能源供應緊張、美元疲軟及全球通脹壓力。
但在這個故事裡，糧食因素有其自身的重要性。正如匯豐(HSBC)最近在一份分析報告中所指出的*，隨著大米與小麥價格飆升，菲律賓、埃及和海地街頭出現騷亂，印度、越南、柬埔寨和中國限制大米出口，一時之間，糧食成為一個超乎尋常的炙手問題。
那麼，為什麼糧價會如此強勁地上漲？這些高價格能夠持續下去嗎？我們應該採取何種應對措施？
在需求端，中國、印度及其它新興國家人均收入的明顯提高，增加了食品，尤其是肉類及相關動物飼料的需求。土地用途的這些轉變，減少了可供人類消費的穀物的供應。
「主要原因是美國用玉米生產乙醇」
此外，石油價格一路飆升，進一步刺激了受補貼的生物燃料生產的日益增長，提高了作為糧食作物替代品的玉米、菜籽油及其它谷物與食用油的需求。國際貨幣基金組織(IMF)的最新一期世界經濟展望(World Economic Outlook)報告稱：「雖然生物燃料仍然只占全球液態燃料供應的1.5%，它們卻占了2006-07年主要糧食作物消費增量的近一半，主要原因是美國用玉米生產乙醇。」
與此同時，在2006年和2007年，玉米、大米和大豆的總產量停滯不前。出現這種現象的部分原因是旱災，但油價上漲也是一個重要因素，因為現代農業對能源需求很高。由於供應增長疲軟，需求增長強勁，谷物庫存已跌至上世紀80年代初以來的最低水平。不斷下跌的庫存動搖了人們普遍持有的一種信念，即投機推動了價格的上漲，因為如果價格高於市場清算水平，庫存會上升而非下降。
遠比投機更令人擔憂的，是供應方面疲軟的中期增長。上世紀七八十年代「綠色革命」時期的收成快速增長已經放緩。考慮到緊張的水資源供應，即便生產生物燃料造成的土地分流沒有增添壓力，長期供應前景也不容樂觀。
價格是否將持續在高位運行？兩種相反的力量正在發揮作用。第一種力量是市場，它往往會在供應擴張、需求減少時拉低價格。但需求減少是我們希望避免的，至少就窮人而言，因為減少他們的消費與其說是一種解決方案，不如說是一種失敗。第二種力量是全球糧食系統目前承受的重壓。不管是需求還是供應成本都面臨這個問題。除非（或直到）能源價格下跌，否則，按歷史標准衡量，價格都有可能繼續維持在相對高位。
我們該怎麼辦？
於是，這就引出了那個大問題：我們該怎麼辦？答案可分為三大類：人道；貿易及其它政策干預；以及長期生產率與生產。
第一點的重要之處在於，更高的糧價具有強的分配效應：它們對最貧窮者傷害最大。不管是在國與國之間還是在國家內部都是這樣。位於羅馬的聯合國糧農組織(Food and Agricultural Organisation)最近列出了37個迫切需要糧食援助的國家。此外，世界銀行(World Bank)稱，日益高企的糧食價格可能導致至少增加一億挨餓人口。
不管是以食品還是現金形式，對容易受到影響的人增加援助，這一點至關重要。但同樣重要的是，要確保額外的供應能送到那些最困難的人手中。選擇方案取決於一個國家官僚機器的成熟程度。它們包括直接用食品支付工作報酬（這是一個剔除富裕者的好方法），向窮人定量供應廉價食品，或是代金券。最需要幫助的人群，是城鄉的無地者和處於溫飽邊緣的農民。
現在我們轉向政策干預。保護、補貼及其它此類荒唐做法對農業的扭曲大於其它行業。可惜，各國未能抓住全球價格異常高企的機會，消除進口保護措施。很多國家反而開征出口稅，從而進一步割裂了全球市場，減少了對增加產出的激勵，懲罰了那些貧困的淨進口國。與此同時，富國正在鼓勵——甚至是強迫——自己的農民去種植燃料而不是糧食。
目前的危機是消除眾多有害干預措施的黃金機會。多哈(Doha)回合談判關於降低高水平保護措施的政治重點已基本失去意義。相反，目前的重點應是推動農業領域向市場化發展，同時緩沖高價對窮人的影響。
最後，需要將更多的資源用於擴大長期供應。增加研究開支至關重要，尤其是在旱地耕作領域。正如高收入國家轉向核能一樣，發展中國家轉向轉基因食品是不可避免的。至少同等重要的問題是，要通過定價機制與額外投資，提高水資源的使用效率。人們會反對其中一些政策，但大范圍饑荒不是一個可以容忍的選擇。
2008年的食品與能源危機是在提醒我們注意。沒有人知道這些沖擊會持續多久。但它們要求全世界迅速改變政策。我們必須做出選擇，是進一步分割全球市場還是進行市場整合，是幫助窮人還是聽任更多人挨餓，是投資於改善供應或是讓糧食缺口不斷擴大。正確選擇是顯而易見的。做出抉擇的時間就是現在。
*《糧食斗爭》(Food Fight)，4月15日
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3.《衛報》週評：全球糧食危機隱然若現
http://pots.tw/node/3007
4. 中國如何應對全球糧食危機
5. 怎樣避免全球大饑荒？
- May 07 Wed 2008 00:54
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今年是全球經濟轉折點
今年是全球經濟轉折點
正如國際貨幣基金組織(IMF)最新一份《世界經濟展望》(World Economic Outlook)所言：「世界經濟已經進入新的不穩定地帶。」也許最引人矚目的地方可能是一些矛盾現象：一邊是大宗商品價格飆升，一邊是信貸市場崩潰；一邊是新興經濟體高速增長，一邊是美國開始步入經濟衰退。那麼，我們處在什麼境況？我們何以至此？我們該怎麼做？
《世界經濟展望》對第一個問題的回答是：在去年第四季度至今年第四季度之間，美國經濟可能下降0.7%。與今年1月份《世界經濟展望》所預計的增長0.9%相比，這是一個巨大的轉變。此外，預計美國經濟在未來四個季度的增幅將只有1.6%。與此同時，預計歐元區去年第四季度至今年第四季度之間的經濟增長率將減至僅0.9%。
在最重要的高收入國家跌跌撞撞之際，新興經濟體的增速卻將只會略有下降：亞洲新興經濟體今年的增長率為7.5%，其中中國為9.3%，印度為7.9%；非洲經濟今年預計將增長6.3%；西半球新興經濟體的經濟增幅為4.4%。
總體而言，預計全球經濟增速將顯著下降，從去年的4.9%降至今年的3.7%（按購買力平價匯率計算）。以市場匯率計算的降幅更大：將從2007年的3.7%降至2.6%。即便如此，全球經濟增速仍將遠遠高於2001年和2002年的水平。
因此，目前的情況應該是「大地震，但傷亡不大」。然而，這一預測伴隨著兩個重大事件：金融危機和大宗商品價格沖擊。《世界經濟展望》對金融危機的描述是：「大蕭條(Great Depression)以來最嚴重的金融休克」。至於大宗商品價格沖擊，既可能是通脹風暴「風起雲湧」的結果，也可能是經濟增長達到極限的結果（或者，更可信的是，兩者兼而有之）。
毫不奇怪，《世界經濟展望》的結論是，總體風險偏向下行方向。可以列舉的下行風險很多：不斷惡化的金融環境；通脹風險；石油市場進一步遭受負面沖擊；全球收支「失衡」的無序釋放，尤其是如果投資者認為美聯儲(Fed)已經放棄了保持美元購買力的職責的話。
導致我們落入這一境地的至少有5個原因：新興經濟體加速增長，尤其是中國；大型新興經濟體的儲蓄大大高於投資，尤其是中國和石油輸出國；高收入國家長期的低通脹和相對穩定的經濟活動；金融自由化與創新；以及寬松的貨幣政策。
過去5年來，新興經濟體已經成為世界經濟增長的發動機：中國占四分之一；巴西、印度和俄羅斯約占另外四分之一；所有新興經濟體和發展中國家的經濟增量占全球經濟增量的三分之二（按購買力平價匯率計算）。此外，《世界經濟展望》指出，「自2002年以來，全球石油產品和金屬消費增量的90%以上、全球糧食消費增量的80%以上」來自這些經濟體。（其余的糧食消費增量主要來自浪費極其嚴重的生物燃料工程。）
新興經濟體還是巨大的資本出口國。去年，中國的經常賬戶盈余占國內生產總值(GDP)的比例高達11.1%。石油價格上漲也導致收入向高儲蓄國家轉移。IMF預計，新興經濟體和發展中國家的經常賬戶盈余總額今年將達到7290億美元。
他們的過剩儲蓄大多被高收入國家吸收，因為高收入國家自由化的金融體系，善於以所需的規模將信貸引向有意借貸的人：家庭。
美國一直是這些國家中最重要的一個。為了使國內經濟產出基本保持在潛力水平上下，美聯儲接納了這些資本流入。不過，在一個金融自由化和金融創新的環境中，由此而來的各種過度，導致了我們今天看到的混亂。
最後，我們應該怎麼辦？《世界經濟展望》支持美聯儲的貨幣政策行動，並建議歐洲央行(ECB)放松貨幣政策；它建議某些國家酌情實施財政激勵。它還提議一些新興經濟體允許貨幣進一步升值，並提高利率，尤其是中國。
不過，從這份分析中，我看到了4個更長期的政策問題：
首先，全球收支模式能否平穩調整，而不至於在幾年後激發新一輪金融危機（可能是在新興經濟體）。這些新興經濟體的金融狀況現在是否足夠強勁，能夠安全地承受經常賬戶赤字？
第二個問題是，在嚴重的大宗商品價格沖擊依然存在的情況下，如何實施貨幣政策。通脹鷹派人士認為，其它所有商品的價格漲幅都應該壓下來。其結果將是一個較長的低增長期。與此同時，大宗商品價格上漲持續的時間越長，反對這一論調的難度就越大。
第三，對於一個如此嚴重失靈的金融體系，我們該如何處理。監管層面應該進行何等根本性的改革？是否真的存在某種做法，能夠使得金融體系不易誘發危機，同時還保持創新性和靈活性？
最後，也是最根本的一個問題：高收入國家能否保持某種政治共識，支持一個自由化和全球一體化的經濟？在我們的公民遭受金融混亂、房產價格下跌、經濟衰退和基本大宗商品價格飆升的時候，我們如何說服他們相信，新興經濟體的崛起是我們這個時代最光明的亮點，對此他們應當歡迎，而不是心懷不滿甚至抵制？
今年是一個轉折點。需要由我們讓它轉向正確的方向。這並非易事。
譯者/吳亞鋒
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